Khám phá cách mua Liquity (LQTY) trên sàn giao dịch uy tín

Liquity là gì?

Liquity là một giao thức vay phi tập trung cho phép người dùng vay tiền không lãi suất dựa trên tài sản thế chấp là Ether (ETH). Các khoản vay được trả bằng LUSD, một stablecoin được neo giá theo USD được giao thức tạo ra, và phải duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu (thường là 110%). Không giống như nhiều thị trường cho vay DeFi khác, Liquity hoàn toàn không lưu ký, được tối giản hóa về quản trị, và được thiết kế để đảm bảo tính bền vững và hiệu quả vốn. Cơ cấu khuyến khích và cơ chế thanh lý của giao thức hoàn toàn mang tính thuật toán, giúp duy trì sự ổn định và mạnh mẽ mà không cần sự can thiệp của quản trị giao thức.

Token gốc của hệ sinh thái Liquity là LQTY. Nó không tham gia vào việc quản trị các thông số cốt lõi của giao thức (những thông số này được mã hóa cố định), nhưng nó tích lũy giá trị thông qua việc phân phối phí cho những người staking LQTY. Người dùng staking LQTY sẽ nhận được một phần doanh thu của giao thức dưới dạng LUSD (phí vay) và ETH (phí đổi).

Các thành phần cốt lõi:

• LUSD: Một stablecoin phi tập trung, được thế chấp quá mức và neo giá theo USD.
• Troves: Các hợp đồng thông minh thuộc sở hữu của người dùng, nơi khóa ETH và tạo ra nợ LUSD.
• Stability Pool: Một bể LUSD được người dùng gửi vào để hấp thụ các khoản thanh lý, qua đó kiếm được ETH và phần thưởng giao thức.
• Price Feed/Oracle: Dùng để xác định tỷ lệ thế chấp và kích hoạt thanh lý một cách an toàn.

Liquity được ra mắt vào năm 2021 và thường được coi là chuẩn mực cho các thiết kế stablecoin được thế chấp quá mức và tối giản hóa về quản trị.

Nguồn tham khảo thêm:

• Sách trắng và tài liệu của Liquity: docs.liquity.org
• Tổng quan về giao thức: liquity.org

Liquity hoạt động như thế nào? Công nghệ đằng sau nó

Kiến trúc của Liquity xoay quanh một tập hợp các hợp đồng thông minh trên Ethereum, thực thi việc thế chấp, thanh lý và duy trì sự ổn định giá trị neo, tất cả đều không cần sự can thiệp từ quản trị.

Cơ chế chính:

1. Vay thế chấp quá mức

• Người dùng mở một Trove bằng cách nạp ETH làm tài sản thế chấp và tạo ra LUSD dưới dạng nợ.
• Tỷ lệ thế chấp tối thiểu (MCR) là 110%. Ví dụ, nếu bạn tạo ra 1,000 LUSD, bạn phải có ít nhất $1,100 giá trị ETH trong Trove của mình (dựa trên giá được cung cấp bởi oracle on-chain).
• Việc vay sẽ chịu một khoản phí một lần (biến đổi, được thiết lập thuật toán), trả bằng LUSD và được phân phối cho những người staking LQTY. Không có khoản lãi suất định kỳ, khiến các khoản vay trở thành “không lãi suất.”

2. Ổn định giá và đổi LUSD

• Giá trị neo của LUSD được duy trì chủ yếu thông qua cơ chế đổi trực tiếp: bất kỳ ai cũng có thể đổi LUSD để lấy giá trị $1 ETH từ các Trove có tỷ lệ thế chấp thấp nhất.
• Khi LUSD giao dịch dưới $1, các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể mua nó với mức chiết khấu và đổi lấy ETH trị giá $1, đẩy giá trở lại mức neo.
• Việc đổi sẽ chịu một khoản phí trả bằng ETH cho người staking LQTY và cải thiện sức khỏe tổng thể của hệ thống bằng cách loại bỏ nợ từ các Trove yếu hơn.

3. Thanh lý và Stability Pool

• Nếu tỷ lệ thế chấp của một Trove giảm xuống dưới 110%, nó sẽ đủ điều kiện để bị thanh lý.
• Stability Pool, được tài trợ bởi người dùng gửi LUSD, sẽ hủy nợ của Trove bị thanh lý và nhận tài sản thế chấp ETH của nó với giá chiết khấu, phân phối lợi nhuận theo tỷ lệ cho các người gửi vào Stability Pool.
• Cơ chế này đảm bảo thanh lý nhanh chóng, tự động và giữ hệ thống ổn định trong khi thưởng cho những người cung cấp vốn dự phòng.

4. Chế độ phục hồi (Recovery Mode)

• Nếu tỷ lệ thế chấp toàn hệ thống giảm xuống dưới ngưỡng mục tiêu (ví dụ, 150%), Liquity sẽ bước vào chế độ phục hồi.
• Trong trạng thái này, một số hành động sẽ bị hạn chế và việc thanh lý ưu tiên tái thế chấp hóa hệ thống. Việc vay mới bị giới hạn, và việc đổi/thanh lý trở nên quyết liệt hơn, giúp khôi phục an toàn mà không cần can thiệp bên ngoài.

5. Tối giản hóa quản trị và bảo mật

• Các thông số của Liquity (như MCR và ngưỡng chế độ phục hồi) là không thể thay đổi sau khi triển khai, giảm rủi ro quản trị.
• Giao thức phụ thuộc vào các giả định bảo mật mạnh mẽ của Ethereum và các nguồn giá đáng tin cậy (như Chainlink hoặc tương đương), với các hợp đồng được kiểm toán cẩn thận.

6. Tiện ích và kinh tế học của token LQTY

• LQTY được kiếm thông qua các chương trình khuyến khích trong quá khứ và có thể được staking để nhận một phần phí giao thức: LUSD từ phí vay và ETH từ phí đổi.
• Vì phí được trả bằng tài sản có giá trị thực (LUSD và ETH), mô hình staking này liên kết lợi ích của LQTY với việc sử dụng giao thức.

Công nghệ và tích hợp:

• Hợp đồng cốt lõi: Hoạt động trên Ethereum mainnet.
• Oracles: Các nguồn giá phi tập trung để xác định giá ETH/USD.
• Giao diện người dùng (Frontend): Các giao diện được vận hành bởi cộng đồng để truy cập giao thức; Liquity khuyến khích một mạng lưới giao diện phi tập trung thay vì một giao diện chính thức duy nhất.
• Tích hợp: LUSD có tích hợp rộng rãi trong DeFi cho thanh khoản, tiết kiệm, và sử dụng tài sản thế chấp trên các AMM, thị trường cho vay, và nền tảng lợi nhuận.

Tham khảo:

• Tài liệu Liquity: docs.liquity.org
• Kiểm toán bảo mật và cơ sở thiết kế: docs.liquity.org/faq và các phần về bảo mật.

Điều gì làm cho Liquity trở nên độc đáo?

• Khoản vay không lãi suất: Người vay chỉ trả một khoản phí một lần thay vì lãi suất biến đổi, giúp chi phí dự đoán được và thường rẻ hơn trong thời gian dài.
• Tối giản hóa quản trị nghiêm ngặt: Các thông số được mã hóa cố định; không có DAO nào có thể thay đổi cài đặt rủi ro một cách ngẫu nhiên. Điều này loại bỏ rủi ro chiếm dụng quản trị và sự không chắc chắn về chính sách.
• Cơ chế neo hiệu quả: Việc đổi trực tiếp LUSD lấy ETH đảm bảo một sàn giá cứng quanh mức $1, không giống như các cơ chế neo hoàn toàn dựa trên thị trường.
• Hiệu quả vốn: Tỷ lệ thế chấp tối thiểu thấp là 110% (trong chế độ bình thường) tăng hiệu quả vốn so với nhiều hệ thống thế chấp quá mức yêu cầu 150–200%.
• Động cơ thanh lý mạnh mẽ: Stability Pool cho phép thanh lý gần như tức thì với kinh tế dự đoán được cho các bên hỗ trợ.
• Mô hình frontend phi tập trung: Bất kỳ ai cũng có thể vận hành một frontend, tăng cường khả năng chống kiểm duyệt và sự đa dạng của hệ sinh thái.
• Phân phối phí cho người staking bằng LUSD và ETH: Lợi nhuận staking LQTY gắn liền với hoạt động giao thức và các hoạt động ổn định, được trả bằng tài sản không lạm phát.

...