Chỉ báo MACD là gì: cách sử dụng động lượng để giao dịch tiền mã hóa
Trái với niềm tin phổ biến, giao dịch tiền mã hóa không hề dễ dàng. Khác xa với việc thiết lập một lần và quên lãng, hành động giá nhanh chóng có thể khiến bạn cảm thấy choáng ngợp nếu không quen với sự biến động liên quan đến thị trường tiền mã hóa. May mắn thay, đó là lúc phân tích kỹ thuật (TA) phát huy tác dụng. Là một bộ công cụ mạnh mẽ sử dụng các loại chỉ báo giao dịch khác nhau, TA cung cấp cho bạn thông tin cần thiết để phân tích biến động giá và xác định các cơ hội giao dịch tiềm năng.
Một trong những chỉ báo kỹ thuật phổ biến nhất trong số các nhà giao dịch động lượng là chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD). Là một trong những chỉ báo giao dịch động lượng cơ bản có thể giúp bạn xác định các xu hướng tiềm năng và phát hiện các đảo chiều tiềm năng với các trường hợp hội tụ và phân kỳ, MACD là chỉ báo được lựa chọn để các nhà giao dịch tiền mã hóa làm quen với giao dịch động lượng.
Bạn muốn tìm hiểu thêm? Từ việc học cách sử dụng đến hiểu rõ những điểm mạnh và điểm yếu của MACD, đây là tất cả những gì bạn cần biết về việc kết hợp chỉ báo MACD vào chiến lược giao dịch của mình.
Tóm tắt
MACD là chỉ báo động lượng giúp xác định các xu hướng và đo lường sức mạnh của chúng thông qua đường MACD, đường tín hiệu và biểu đồ histogram.
Điểm mạnh của MACD nằm ở chỗ dễ sử dụng, rõ ràng trực quan và hữu ích cho việc phát hiện các xu hướng và sự thay đổi động lượng.
Là một chỉ báo trễ, MACD có thể tạo ra các tín hiệu sai và chậm hơn so với biến động giá.
Khi sử dụng MACD, bạn cần tìm kiếm các điểm giao cắt, phân kỳ và đường giao cắt 0 để phát hiện các xu hướng tiềm năng.
Đối với việc sử dụng MACD nâng cao, hãy chú ý đến các phân kỳ ẩn, nơi giá đi ngược lại với đà/động lượng của MACD.
Làm sáng tỏ TA và tại sao chúng ta cần các chỉ báo kỹ thuật
Trước khi đi sâu vào các chi tiết cụ thể của MACD, hãy tìm hiểu tại sao các chỉ báo kỹ thuật lại có giá trị ngay từ đầu. Không giống như phân tích cơ bản, tập trung vào giá trị nội tại được cảm nhận của một dự án, phân tích kỹ thuật kiểm tra biểu đồ giá lịch sử và khối lượng giao dịch để xác định các mô hình và dự đoán biến động giá trong tương lai. Mặc dù chúng không thể dự đoán thành công giao dịch vì nó là sự kết hợp của các yếu tố khác nhau, nhưng tính hữu ích của các chỉ báo kỹ thuật có thể cải thiện đáng kể tỷ lệ kiếm được lợi nhuận giao dịch của bạn bằng cách cung cấp thông tin chi tiết có giá trị về những gì có thể xảy ra cho thị trường.
Hiện có nhiều loại chỉ báo kỹ thuật, mỗi chỉ báo có những ưu nhược điểm riêng. Một số ví dụ phổ biến bao gồm:
Đường trung bình động hàm mũ (EMA): Là chỉ báo cơ bản giúp làm mịn các biến động giá và nhấn mạnh vào giá gần đây để tiết lộ xu hướng chung.
Biên độ thực tế trung bình (ATR): Đo lường mức độ biến động giá và hữu ích cho các nhà giao dịch chủ động đặt các lệnh chốt lời và dừng lỗ.
Dải Bollinger: Làm nổi bật mức độ biến động giá và vùng đột phá tiềm năng dựa trên độ lệch chuẩn.
Trong số các chỉ báo kỹ thuật khác nhau trong kho công cụ của nhà giao dịch tiền mã hóa, chỉ báo MACD nổi bật vì nó kết hợp các yếu tố của cả chỉ báo theo xu hướng và chỉ báo động lượng. Điều này làm cho MACD trở thành một công cụ hữu ích đối với những nhà giao dịch tiền mã hóa ngắn hạn đang tìm cách thực hiện giao dịch swing.
MACD là gì?
Được phát triển bởi Gerald Appel vào những năm 1970, chỉ báo MACD là một bộ dao động theo động lượng giúp nhà giao dịch tiền mã hóa xác định các thay đổi xu hướng tiềm năng và đo lường sức mạnh của các xu hướng đó. Chỉ báo này bao gồm đường MACD, đường tín hiệu và biểu đồ histogram biểu thị sự khác biệt giữa cả hai đường. Từ việc làm nổi bật các xu hướng hiện có đến chỉ ra các đảo chiều tiềm năng, việc phân tích các thành phần của MACD có thể tiết lộ những thông tin chi tiết có giá trị về đà tăng trưởng/động lực của thị trường.
Giải mã các thành phần của MACD
Tóm lại, chỉ báo MACD bao gồm ba yếu tố chính:
Đường MACD: Còn được gọi là DIF, đường này đại diện cho sự khác biệt giữa đường EMA 12 kỳ và đường EMA 26 kỳ của giá tài sản. Đường EMA ưu tiên cho dữ liệu giá gần đây hơn, làm cho đường MACD phản ứng nhạy hơn với các biến động giá ngắn hạn.
Đường tín hiệu: Là đường EMA 9 kỳ của chính đường MACD, đường tín hiệu giúp làm giảm sự biến động của đường MACD và cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về xu hướng tổng thể. Đường tín hiệu đôi khi còn được gọi là DEA.
Biểu đồ Histogram của MACD: Để kết hợp chỉ báo MACD lại với nhau, biểu đồ histogram của MACD biểu thị sự khác biệt giữa đường MACD và đường tín hiệu bằng cách thể hiện chúng dưới dạng các thanh ngang dưới biểu đồ giá. Kích thước và hướng của các thanh này cho biết sức mạnh của đà đi kèm với biến động giá, với các thanh cao hơn cho thấy đà mạnh hơn theo hướng của đường MACD.
Cách tính đường MACD
Một phần liên quan đến một số tính toán là đường MACD của chỉ báo. Công thức như sau:
Đường MACD = DIF = EMA 12 kỳ - EMA 26 kỳ
Đường MACD dương cho thấy đà tăng giá. Do EMA 12 kỳ cao hơn EMA 26 kỳ, điều này cho thấy giá gần đây nhìn chung cao hơn giá trong vài tuần qua.
Ngược lại, đường MACD âm cho thấy đà giảm. Do EMA 12 kỳ thấp hơn EMA 26 kỳ, điều này gợi ý rằng giá gần đây nhìn chung thấp hơn giá trong vài tuần qua.
Cách đọc và diễn giải tín hiệu MACD
Bây giờ bạn đã hiểu được cấu tạo của chỉ báo MACD và các phép tính nhỏ liên quan, hãy khám phá các tín hiệu khác nhau mà MACD có thể gửi:
Điểm giao cắt MACD: Khi đường MACD vượt lên trên đường tín hiệu, nó có thể báo hiệu một xu hướng tăng tiềm năng. Ngược lại, một điểm giao cắt xuống dưới đường tín hiệu có thể cho thấy một xu hướng giảm.
Phân kỳ MACD: Thỉnh thoảng, giá cả và đường MACD đi theo hướng ngược nhau. Ví dụ, giá có thể đang tạo các đỉnh cao mới, nhưng MACD không theo kịp các đỉnh cao này. Điều này có thể là dấu hiệu của sự suy yếu động lượng/đà tăng yếu trong xu hướng tăng. Tình huống ngược lại, giá giảm mặc dù MACD tăng có thể cho thấy sự đảo chiều tiềm năng trong xu hướng giảm.
Đường giao cắt 0: Khi đường MACD vượt lên trên hoặc xuống dưới đường 0, nó có thể báo hiệu sự thay đổi đà. Đường MACD đi lên trên đường 0 cho thấy đà tăng giá đang gia tăng, trong khi đường MACD đi xuống dưới đường 0 cho thấy đà giảm giá đang gia tăng.
Theo nguyên tắc chung, bạn không nên giao dịch dựa trên tín hiệu của một chỉ báo giao dịch đơn lẻ. Mặc dù các điểm giao cắt và phân kỳ có thể gợi ý những thay đổi xu hướng tiềm năng, điều quan trọng là phải kết hợp chúng với các phân tích kỹ thuật khác và xem xét bối cảnh thị trường rộng hơn trước khi đưa ra quyết định giao dịch tiền mã hóa.
Ưu nhược điểm của việc sử dụng MACD
Bây giờ bạn đã hiểu rõ khái niệm và các thành phần khác nhau của MACD, hãy chuyển sang tìm hiểu ưu nhược điểm của chỉ báo này. Bằng cách biết những ưu điểm và hạn chế này, bạn có thể tận dụng sức mạnh mà không bị mắc kẹt vào những “điểm mù” của MACD.
Ưu điểm | Nhược điểm |
|---|---|
Xác định xu hướng | Tín hiệu sai |
Đo lường động lượng | Chỉ báo trễ |
Hiển thị trực quan rõ ràng | Không phải là sự đảm bảo |
Dễ sử dụng |
Điểm mạnh của chỉ báo MACD
Xác định xu hướng: MACD vượt trội trong việc làm nổi bật các xu hướng tiềm năng. Tìm kiếm điểm giao cắt của đường MACD lên trên đường tín hiệu trong xu hướng tăng và ngược lại đối với xu hướng giảm. Sau đó, hãy theo dõi các tín hiệu này bằng cách kiểm tra với các xu hướng thị trường hiện có.
Đo lường động lượng: Biểu đồ histogram của MACD là “cửa ngõ” để bạn nắm bắt đà tăng trưởng. Biểu đồ histogram tăng cho thấy đà đang mạnh lên, trong khi biểu đồ histogram giảm cho thấy đà đang giảm. Sử dụng điều này để đánh giá sức mạnh của một xu hướng tiềm năng hoặc xác định các điểm đảo chiều tiềm năng.
Hiển thị trực quan rõ ràng: Đối với những người ưa thích trực quan, biểu đồ histogram của MACD cung cấp một dấu hiệu trực quan rõ ràng về sự khác biệt giữa đường MACD và đường tín hiệu, giúp các nhà giao dịch tiền mã hóa dễ dàng xác định sự thay đổi đà/động lượng.
Dễ sử dụng: Hầu hết các nền tảng biểu đồ đều tính toán MACD tự động, khiến nó trở thành công cụ thân thiện với người dùng cho người mới bắt đầu.
Hạn chế của chỉ báo MACD
Tín hiệu sai: MACD có thể tạo ra các tín hiệu sai, đặc biệt là trong các thị trường biến động mạnh. Đó là lý do tại sao việc kết hợp việc sử dụng chỉ báo MACD với các chỉ báo giao dịch khác đồng thời xem xét xu hướng thị trường rộng hơn luôn là điều quan trọng.
Chỉ báo trễ: Không giống như các chỉ báo hàng đầu, MACD dựa trên các đường trung bình động vốn dĩ luôn chậm hơn so với biến động giá. Điều này có nghĩa là MACD có thể xác nhận xu hướng sau khi nó đã bắt đầu, có khả năng dẫn đến việc bỏ lỡ các điểm vào hoặc thoát lệnh.
Không phải là sự đảm bảo: Giống như tất cả các chỉ báo giao dịch khác, MACD không dự đoán chắc chắn về biến động giá trong tương lai. Chỉ báo đơn giản chỉ phản ánh mối quan hệ giữa giá trung bình ngắn hạn và dài hạn.
Sử dụng chỉ báo MACD trong chiến lược giao dịch tiền mã hóa của bạn
Bây giờ chúng ta hãy cùng đi qua một giao dịch sử dụng chỉ báo MACD như một phần trong chiến lược giao dịch tiền mã hóa của mình. Trong ví dụ này, sau khi bật lên từ mức thấp $56.555, Bitcoin đã tăng vọt và bắt đầu giao dịch trong phạm vi từ $60.000 đến $64.000. Cùng lúc đó, chúng ta có thể thấy đường MACD vượt lên trên đường 0. Biểu đồ histogram cũng phù hợp với tâm lý tăng giá này khi nó chuyển từ màu đỏ sang màu xanh lá cây với các thanh biểu đồ ngày càng tăng. Điều này cho thấy Bitcoin đang có đà tăng giá khi giá BTC phục hồi đi lên sau khi giảm.
Việc giá Bitcoin dao động trong phạm vi từ $60.000 và $64.000 mang lại cho chúng ta sự tin tưởng để mở một vị thế mua BTC. Để giảm thiểu rủi ro, điều quan trọng là phải đặt thêm các lệnh dừng lỗ ở mức hỗ trợ $60.000 để giảm thiểu rủi ro trong trường hợp giá giảm xuống dưới phạm vi giao dịch của BTC.
Sau vài ngày củng cố, một sự đột phá tăng giá xảy ra khi giá BTC tăng vọt vượt quá $62.000 và vượt qua mức kháng cự $64.000 một cách thành công. Biến động giá này càng củng cố thêm tính hiệu lực của tín hiệu giao dịch ban đầu từ chỉ báo MACD. Tại đây, chúng ta có một vài lựa chọn khi cần thiết phải đóng vị thế mua:
Chốt lời: Vì Bitcoin hiện đang giao dịch hiệu quả bên ngoài phạm vi đã được thiết lập trước đó nhờ sự đột phá tăng giá, bạn có thể chọn bán lượng BTC nắm giữ của mình để khóa lợi nhuận giao dịch.
Dừng lỗ Trailing: Ngoài ra, bạn có thể cân nhắc chiến lược dừng lỗ Trailing. Biện pháp này cho phép bạn tận dụng được các khoản lợi nhuận tiềm năng hơn nữa trong khi vẫn quản lý rủi ro trong trường hợp giá đột ngột đảo chiều.
Sử dụng chỉ báo MACD nâng cao: Phân kỳ MACD ẩn
Trong khi giao dịch tiền mã hóa, bạn có thể gặp phải trường hợp giá tiền mã hóa đang tạo các đáy cao hơn mặc dù biểu đồ histogram của MACD lại cho thấy đáy thấp hơn. Đây là một ví dụ về phân kỳ tăng giá ẩn, vì hành động giá trái ngược với đà yếu được gợi ý bởi biểu đồ histogram của MACD. Loại phân kỳ cụ thể này có thể là một tín hiệu mạnh mẽ cho sự đảo chiều xu hướng tiềm năng, đặc biệt là khi nó xảy ra tại các mức hỗ trợ hoặc sau một xu hướng giảm. Để tận dụng tối đa các phân kỳ tăng và giảm ẩn như vậy, trước tiên bạn cần hiểu rõ sự khác biệt.
Trong một phân kỳ tăng giá ẩn, hành động giá cho thấy các đáy cao hơn trong khi biểu đồ histogram của MACD in các đáy thấp hơn. Ngược lại, trong một phân kỳ giảm giá ẩn, điều ngược lại xảy ra khi tiền mã hóa được giao dịch ở các đáy thấp hơn trong khi biểu đồ histogram hiển thị các đáy cao hơn. Những điểm không nhất quán này làm nổi bật sự xung đột tiềm ẩn giữa giá và đà, và cho thấy đà đang suy yếu giữa áp lực mua hoặc bán tiềm ẩn. Khi kết hợp với các chỉ báo giao dịch khác, nó có thể tiết lộ các hình thức xác nhận khác để xác nhận nghi ngờ đảo chiều xu hướng của bạn.
Lời kết
Chỉ báo MACD là một công cụ mạnh mẽ để hiểu về động lực thị trường tiền mã hóa. Bằng cách phân tích đường MACD, đường tín hiệu và biểu đồ histogram, bạn có thể thu thập được những thông tin giá trị về các xu hướng tiềm năng và xác định các khu vực có đà mạnh hoặc yếu. Tuy nhiên, cần nhớ rằng MACD chỉ là một phần của bức tranh tổng thể. Đó là lý do tại sao việc kết hợp chỉ báo MACD với các chỉ báo kỹ thuật khác và phân tích cơ bản để có một chiến lược giao dịch toàn diện là điều quan trọng. Bằng cách quản lý rủi ro và tiếp cận giao dịch tiền mã hóa với một góc nhìn hoài nghi tốt, các chỉ báo như vậy có thể là tài sản có giá trị trong bộ công cụ giao dịch tiền mã hóa của bạn, bây giờ bạn đã học cách sử dụng MACD.
Bạn có muốn thử giao dịch tiền mã hóa với kiến thức giao dịch mới này không? Xem qua nhiều cặp giao ngay và vĩnh cửu của chúng tôi để bắt đầu ngay hôm nay. Ngoài ra, bạn cũng có thể đọc các hướng dẫn của chúng tôi về các chỉ báo tốt nhất cho giao dịch tiền mã hóa để mở rộng thêm kiến thức giao dịch tiền mã hóa sẵn có của bạn.
FAQ
Cài đặt MACD mặc định (Đường EMA 12 kỳ, Đường EMA 26 kỳ, Đường tín hiệu 9 kỳ) là một điểm khởi đầu tốt. Tuy nhiên, bạn có thể thử nghiệm với các cài đặt khác nhau để tìm ra cài đặt phù hợp nhất với phong cách giao dịch của bạn và loại tiền mã hóa cụ thể mà bạn đang phân tích.
Có, MACD có thể hữu ích cho giao dịch trong ngày vì nó làm nổi bật các sự thay đổi đà ngắn hạn. Tuy nhiên, do các tín hiệu trễ và tín hiệu sai tiềm ẩn, việc kết hợp nó với các chỉ báo khác và tập trung vào quản lý rủi ro nghiêm ngặt trong giao dịch trong ngày thậm chí còn quan trọng hơn.
Các mức hỗ trợ và kháng cự cùng với phân tích khối lượng có thể cung cấp xác nhận thêm cho các tín hiệu của MACD.
Không có chỉ báo nào có thể đảm bảo lợi nhuận khi giao dịch trong thị trường tiền mã hóa đầy biến động. Thay vào đó, MACD chỉ là một công cụ giúp bạn xác định các xu hướng và đà tiềm năng,, từ đó tăng khả năng giao dịch thành công.
MACD là một chỉ báo trễ, nghĩa là nó phản ứng với các biến động giá đã xảy ra trong quá khứ. Mặc dù không thể dự đoán chắc chắn về xu hướng giá tương lai, nhưng MACD có thể giúp xác định những thay đổi tiềm năng trong xu hướng dựa trên đà/động lượng.
© 2025 OKX. Bài viết này có thể được sao chép hoặc phân phối toàn bộ, hoặc trích dẫn các đoạn không quá 100 từ, miễn là không sử dụng cho mục đích thương mại. Mọi bản sao hoặc phân phối toàn bộ bài viết phải ghi rõ: “Bài viết này thuộc bản quyền © 2025 OKX và được sử dụng có sự cho phép.” Nếu trích dẫn, vui lòng ghi tên bài viết và nguồn tham khảo, ví dụ: “Tên bài viết, [tên tác giả nếu có], © 2025 OKX.” Một số nội dung có thể được tạo ra hoặc hỗ trợ bởi công cụ trí tuệ nhân tạo (AI). Không được chỉnh sửa, chuyển thể hoặc sử dụng sai mục đích bài viết.
Bài viết liên quan
Xem thêm
Giải thích về công cụ phái sinh Bitcoin: Hợp Đồng Futures Kỳ Hạn, Futures Vĩnh Cửu và Quyền Chọn
Phái sinh là chứng khoán hoặc hợp đồng có thể giao dịch với giá trị phụ thuộc vào tài sản cơ sở. Trong hầu hết trường hợp đối với công cụ phái sinh tiền mã hoá, tài sản cơ sở là Bitcoin (BTC), hoặc các loại tiền mã hóa hàng đầu khác.
Nói chung, phái sinh là công cụ tài chính phức tạp, thường có rủi ro cao, hữu ích cho việc quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Phái sinh truyền thống
Trong khi những thị trường truyền thống đã sử dụng nhiều hình thức phái sinh khác nhau trong hàng nghìn năm, thì các hình thức hiện đại của giao dịch phái sinh có thể bắt nguồn từ những năm 1970 và 1980, khi Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Hội đồng thương mại Chicago (CBOT) giới thiệu hợp đồng futures kỳ hạn.
Các loại công cụ phái sinh phổ biến nhất bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn, dựa trên nhiều loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, tiền tệ, trái phiếu và hàng hóa. Với số lượng lớn công cụ phái sinh hiện có, rất khó xác định quy mô của thị trường, ước tính từ hàng nghìn tỷ đến hơn một triệu tỷ USD.
Hợp đồng Futures Bitcoin
Trong số những công cụ phái sinh tiền mã hóa, hợp đồng futures Bitcoin là hợp đồng đầu tiên trở nên phổ biến và vẫn được giao dịch nhiều nhất về khối lượng. Hợp đồng tương lai BTCđã được giao dịch trên các nền tảng nhỏ hơn vào đầu năm 2012, nhưng phải đến năm 2014, nhu cầu ngày càng tăng đã thúc đẩy các sàn giao dịch lớn, cụ thể là CME Group Inc và Cboe Global Markets Inc, tham gia.
Hiện nay, hợp đồng futures Bitcoin là một trong những công cụ được giao dịch phổ biến nhất trong ngành, và các sàn giao dịch hàng đầu như OKX ghi nhận khối lượng giao dịch hằng ngày đạt hàng tỷ USD.
Hợp đồng futures Bitcoin là gì?
Hợp đồng futures là thỏa thuận giữa hai bên — thường là hai người dùng trên một sàn giao dịch — để mua và bán tài sản cơ sở (trong trường hợp này là BTC) với mức giá đã thỏa thuận trước (giá kỳ hạn), vào một ngày nhất định trong tương lai.
Mặc dù các nội dung chi tiết hơn có thể khác biệt giữa các sàn giao dịch, nhưng hợp đồng futures về cơ bản vẫn dựa trên nguyên tắc - hai bên đồng ý cố định giá của tài sản cơ sở cho giao dịch trong tương lai.
Để thuận tiện, hầu hết sàn giao dịch không yêu cầu người nắm giữ hợp đồng futures nhận tài sản cơ sở thực tế (chẳng hạn như thùng dầu hoặc vàng miếng) sau khi hợp đồng đáo hạn, mà thay vào đó hỗ trợ thanh toán bằng tiền mặt.
Tuy nhiên, hợp đồng futures Bitcoin được thanh toán vật lý, chẳng hạn như hợp đồng do Bakkt - Sàn Giao Dịch Liên Lục Địa (ICE) cung cấp, đang ngày càng phổ biến, vì việc chuyển đổi Bitcoin thực sự có thể được thực hiện tương đối dễ dàng so với hầu hết các loại hàng hóa.
Hợp đồng futures Bitcoin hoạt động như thế nào?
Hãy cùng tìm hiểu giao dịch hợp đồng futures BTC trên OKX. Trước hết, thị trường tương lai hằng tuần chỉ đơn giản là người nắm giữ hợp đồng đang đặt cược vào giá Bitcoin trong một tuần — OKX cũng cung cấp các khoảng thời gian hai tuần một lần, hằng quý và hai quý một lần cho các hợp đồng tương lai.
Vì vậy, nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD hôm nay và Adam tin rằng giá sẽ cao hơn vào tuần tới, anh ấy có thể mở vị thế mua với tối thiểu một hợp đồng (mỗi hợp đồng BTC trị giá tương đương 100 USD) trên thị trường hợp đồng futures hằng tuần của OKX.
Khi ai đó mua và nắm giữ Bitcoin (mua long), họ đang tin rằng giá sẽ tăng cao hơn, nhưng không thể kiếm được lợi nhuận nếu giá giảm. Bán short, hoặc bán tài sản hôm nay với kỳ vọng giá tài sản sẽ giảm vào ngày mai là cách nhà giao dịch kiếm lời từ việc giá giảm.
Trong ví dụ này, chúng ta sẽ giả định Adam mở 100 hợp đồng vị thế mua (100 x 100 USD = 10.000 USD), thể hiện chung cam kết của Adam là mua 1 BTC vào ngày thanh toán vào tuần tới (15:00 thứ Sáu hằng tuần trên OKX, theo giờ Việt Nam) với mức giá đó - 10.000 USD.
Mặt khác, chúng ta có Robbie, người tin rằng giá Bitcoin sẽ thấp hơn 10.000 USD vào tuần tới và muốn bán short. Robbie cam kết bán 100 hợp đồng, hoặc 1 BTC, vào ngày thanh toán tuần tới với mức giá đã thỏa thuận là 10.000 USD.
Adam và Robbie được kết nối với nhau trên sàn giao dịch và trở thành hai bên ký kết hợp đồng futures: Adam cam kết mua 1 BTC với giá 10.000 USD và Robbie cam kết bán 1 BTC với giá 10.000 USD khi hợp đồng đáo hạn.
Giá Bitcoin một tuần sau, vào ngày thanh toán, sẽ quyết định liệu hai nhà giao dịch này lời hay lỗ.
Một tuần trôi qua và Bitcoin đang giao dịch ở mức 15.000 USD. Điều này có nghĩa là Adam, người đồng ý mua 1 BTC với giá 10.000 USD, thu được lợi nhuận từ hợp đồng của mình, kiếm được 5.000 USD. Adam, như đã thỏa thuận, chỉ cần trả 10.000 USD cho 1 BTC, anh ta có thể bán 1 BTC ngay lập tức với giá trị thị trường hiện tại là 15.000 USD.
Mặt khác, Robbie mất 5.000 USD vì phải bán 1 BTC của mình với giá đã thỏa thuận là 10.000 USD, mặc dù hiện tại BTC có giá 15.000 USD.
Tùy thuộc vào tài sản Adam và Robbie đã sử dụng, OKX thanh toán hợp đồng bằng stablecoin Tether (USDT) hoặc BTC, ghi có vào tài khoản của Adam hoặc Robbie với lãi lỗ đã thực hiện.
Vì hợp đồng tương lai phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư, nên các chỉ báo như Tỷ lệ Long/Short BTC có thể cung cấp cái nhìn tóm lược về tâm lý chung. Tỷ lệ Long/Short BTC, so sánh tổng số người dùng có vị thế mua với người dùng có vị thế bán, trong cả hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu.
Khi tỷ lệ là 1, số lượng người đang nắm giữ vị thế mua và bán bằng nhau (tâm lý thị trường trung lập). Tỷ lệ cao hơn 1 (nhiều vị thế mua hơn so với vị thế bán) cho thấy kỳ vọng thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ thấp hơn 1 (nhiều vị thế bán hơn vị thế mua) cho thấy kỳ vọng thị trường giảm giá.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng tương lai?
Tại sao người dùng lại tham gia hợp đồng tương lai để mua hoặc bán Bitcoin thay vì giao dịch BTC trực tiếp trên thị trường giao ngay? Nhìn chung, câu trả lời cho điều này là quản lý rủi ro và đầu cơ.
Quản lý rủi ro
Hợp đồng tương lai từ lâu đã được sử dụng bởi những người nông dân đang tìm cách giảm thiểu rủi ro và quản lý dòng tiền bằng cách đảm bảo nhận được cam kết về sản phẩm của mình trước thời hạn, với mức giá đã thỏa thuận trước. Vì sản phẩm nông nghiệp có thể mất thời gian chuẩn bị nên nông dân muốn tránh sự biến động giá thị trường và những điều không chắc chắn trong tương lai.
Sự biến động và thay đổi giá của Bitcoin cũng đòi hỏi việc chủ động quản lý rủi ro, đặc biệt đối với những người dựa vào tài sản kỹ thuật số để kiếm nguồn thu nhập đều đặn.
Doanh thu của thợ đào phụ thuộc vào giá Bitcoin và chi phí hằng tháng của họ. Trong khi giá Bitcoin có thể biến động dữ dội mỗi ngày, chi phí phần lớn vẫn cố định, gây khó khăn cho việc dự đoán chắc chắn thu nhập.
Hơn nữa, sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trong lĩnh vực khai thác coin tạo ra những thách thức mới không liên quan đến giá, chẳng hạn như dư thừa phần cứng do độ khó tăng lên. Cách duy nhất để thợ đào tiếp tục hoạt động trong môi trường như vậy với rủi ro tối thiểu là phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai.
Đầu cơ
Tuy nhiên, quản lý rủi ro hoặc phòng ngừa rủi ro khác với đầu cơ, đây cũng là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin. Vì các nhà giao dịch và đầu cơ muốn kiếm lời từ biến động giá theo cả hai hướng (lên hoặc xuống), nên họ cần có khả năng đặt cược theo từng hướng — mua long hoặc bán short.
Hợp đồng tương lai giúp người dùng bi quan tác động lên tâm lý thị trường, một hiện tượng được Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco thảo luận chi tiết trong nghiên cứu của mình với tiêu đề Cách Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Thay Đổi Giá Bitcoin.
Cuối cùng, hợp đồng tương lai Bitcoin phổ biến vì cho phép sử dụng đòn bẩy, trong đó nhà giao dịch có thể mở vị thế lớn hơn số tiền nạp của mình, miễn là họ duy trì tỷ lệ ký quỹ hợp lý — do sàn giao dịch xác định. Việc sử dụng đòn bẩy không làm thay đổi bất kỳ điều kiện nào liên quan đến công cụ phái sinh và chỉ được dùng để tăng cường rủi ro cũng như phần thưởng.
Khi thị trường tăng giá, hợp đồng tương lai tăng giá trị và có thể bán với giá cao hơn giá giao ngay, và ngược lại. Sự chênh lệch này, được gọi là cơ sở, là chỉ báo hữu ích khác nhằm đánh giá tâm lý thị trường.
Khi cơ sở dương (giá tăng), nghĩa là giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay thực tế. Khi cơ sở âm (giá giảm), điều đó cho thấy giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu BTC
Ngoài hợp đồng tương lai tiêu chuẩn đã thảo luận ở trên, thị trường Bitcoin cũng hỗ trợ hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu, là hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn.
Vì không có ngày thanh toán nên cả hai bên đều không phải mua hoặc bán. Thay vào đó, người dùng được phép giữ vị thế ở trạng thái chờ khớp miễn là tài khoản của họ có đủ BTC (tiền ký quỹ) để thực hiện.
Tuy nhiên, trái ngược với hợp đồng tương lai tiêu chuẩn có giá của hợp đồng và tài sản cơ sở dần tương đương nhau khi hợp đồng đáo hạn, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày tham chiếu như vậy trong tương lai. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu sử dụng cơ chế khác để hợp nhất giá định kỳ, gọi là tỷ lệ funding.
Mục đích của tỷ lệ funding là nhằm giữ cho giá hợp đồng phù hợp với giá giao ngay của tài sản cơ sở, tránh độ sai lệch lớn.
Cần lưu ý rằng tỷ lệ funding là khoản phí được thỏa thuận giữa hai bên trong hợp đồng (các bên mua và bán) — không phải phí do sàn giao dịch thu.
Ví dụ, nếu giá trị của hợp đồng vĩnh cửu tiếp tục tăng, tại sao những người bán short (thuộc bên bán) lại tiếp tục giữ một hợp đồng chờ khớp vô thời hạn? Tỷ lệ funding giúp cân bằng tình huống như trên. Tỷ lệ funding tự thay đổi và do thị trường xác định.
Hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu BTC hoạt động như thế nào?
Ví dụ: nếu hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu được giao dịch ở mức 9.000 USD nhưng giá giao ngay của BTC là 9.005 USD, tỷ lệ funding sẽ âm (để bù đắp chênh lệch giá). Tỷ lệ funding âm có nghĩa là người nắm giữ vị thế bán phải trả tiền cho người nắm giữ vị thế mua.
Ngược lại, nếu giá của hợp đồng cao hơn giá giao ngay, tỷ lệ funding sẽ dương — người nắm giữ hợp đồng vị thế mua phải trả tiền cho người nắm giữ hợp đồng vị thế bán.
Trong cả hai trường hợp này, tỷ lệ funding thúc đẩy việc mở vị thế mới, từ đó có thể đưa giá hợp đồng đến gần hơn với giá giao ngay.
Các khoản thanh toán tỷ lệ funding được thực hiện 8 giờ một lần trên hầu hết sàn giao dịch, bao gồm cả OKX, miễn là người nắm giữ hợp đồng giữ vị thế của mình ở trạng thái chờ khớp. Mặt khác, lãi & lỗ được ghi nhận tại thời điểm thanh toán hằng ngày và được tự động ghi có vào tài khoản của chủ sở hữu.
Dữ liệu tỷ lệ funding, hiển thị như bên dưới, có thể được sử dụng để nhanh chóng đánh giá xu hướng và hiệu suất của thị trường trong bất kỳ khoảng thời gian nào. Một lần nữa, tỷ lệ funding dương cho thấy thị trường nhìn chung tăng giá — giá hợp đồng hoán đổi cao hơn giá giao ngay. Tỷ lệ funding âm cho thấy tâm lý giảm giá, nghĩa là giá hợp đồng hoán đổi thấp hơn giá giao ngay.
Quyền chọn Bitcoin
Giống như hợp đồng tương lai Bitcoin, quyền chọn cũng là sản phẩm phái sinh theo dõi giá Bitcoin theo thời gian. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai tiêu chuẩn — trong đó hai bên đồng ý về ngày và giá để mua hoặc bán tài sản cơ sở — với quyền chọn, bạn thực sự mua “quyền chọn” hoặc quyền mua hoặc bán tài sản ở một mức giá đã định trong tương lai.
Mặc dù quyền chọn tiền mã hóa ra đời trễ hơn so với hợp đồng tương lai, nhưng trong tháng này, quyền chọn Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là hơn 1 tỷ USD tính theo Hợp đồng mở (OI). OI biểu thị tổng giá trị (thường là USD) của các hợp đồng quyền chọn hiện chưa thanh toán. Hợp đồng mở ngày càng tăng thường cho thấy dòng vốn mới đổ vào thị trường.
Quyền chọn mua và Quyền chọn bán
Có hai loại hợp đồng quyền chọn, quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ sở vào một ngày đã định (đáo hạn) và quyền chọn bán cho chủ sở hữu quyền bán tài sản đó. Mỗi quyền chọn, tùy thuộc vào các điều kiện liên quan, có giá thị trường, được gọi là phí quyền chọn.
Hợp đồng quyền chọn cũng có hai loại, kiểu Mỹ và kiểu châu Âu. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện - nghĩa là người nắm giữ mua hoặc bán - vào bất kỳ thời điểm nào trước ngày đáo hạn, trong khi quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn. OKX hỗ trợ quyền chọn kiểu châu Âu.
Sở hữu quyền chọn có nghĩa là nếu người nắm giữ quyết định không thực hiện quyền mua hoặc bán của họ vào ngày đáo hạn, thì hợp đồng sẽ mất hiệu lực. Người nắm giữ không cần phải thực hiện quyền mua hoặc bán, nhưng họ sẽ mất phí quyền chọn — mức giá mà họ đã trả cho hợp đồng.
Quyền chọn cũng được thanh toán bằng tiền mặt để thuận tiện giao dịch, nhưng tồn tại những rủi ro rất khác so với hợp đồng tương lai. Với hợp đồng tương lai, không có giới hạn rủi ro và phần thưởng đối với một trong hai bên giao dịch (giá Bitcoin có thể biến động theo mọi hướng trước khi thanh toán). Nhưng với quyền chọn, người mua có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn và tổn thất hạn chế, trong khi người bán quyền chọn có tổn thất tiềm ẩn không giới hạn và lợi nhuận rất hạn chế (theo như giải thích bên dưới).
Hợp đồng quyền chọn Bitcoin hoạt động như thế nào?
Nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD ngày hôm nay và lần này, Robbie tin rằng giá sẽ cao hơn vào một ngày nhất định trong tương lai (giả sử một tháng sau), anh ấy có thể mua một quyền chọn mua. Quyền chọn mua của Robbie có giá thực hiện (giá mà BTC có thể được mua trong tương lai) là 10.000 USD trở xuống.
Nếu một tháng sau Bitcoin giao dịch ở mức 15.000 USD, Robbie có thể thực hiện quyền chọn mua của mình và mua Bitcoin với giá 10.000 USD để kiếm lợi nhuận ngay lập tức. Ngược lại, nếu sau một tháng Bitcoin giao dịch ở mức 9,000 USD, Robbie có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Tuy nhiên, chúng ta chưa xem xét phí quyền chọn trong cả hai trường hợp này. Phí quyền chọn là số tiền Robbie sẽ trả để mua quyền chọn mua — giá thị trường của quyền chọn. Nếu phí quyền chọn là 1.500 USD, Robbie sẽ trả 1.500 USD hôm nay để có quyền mua Bitcoin với giá 10.000 USD một tháng sau đó.
Điều này có nghĩa là, đối với Robbie, giá hòa vốn thực sự là 10.000 USD + 1.500 USD = 11.500 USD — vì vậy Robbie cần BTC cao hơn 11.500 USD để kiếm được lợi nhuận. Nếu Robbie để quyền chọn của mình hết hiệu lực, anh ta sẽ chỉ mất phí quyền chọn 1.500 USD.
Vì vậy, trên thực tế, trong khi tiềm năng kiếm lời của Robbie là không giới hạn (hoặc chỉ bị giới hạn bởi giá Bitcoin), tổn thất của Robbie bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà anh đã trả. Trong bất kỳ trường hợp nào, Robbie cũng không thể chịu lỗ nhiều hơn phí quyền chọn trong hợp đồng này.
Tiếp đến là Adam, người tin rằng giá Bitcoin sẽ giảm trong tháng tới. Adam có thể mua một quyền chọn bán với giá thực hiện là 10.000 USD. Điều này nghĩa là, Adam sẽ có quyền chọn bán Bitcoin với giá 10.000 USD vào tháng sau, bất kể giá giao ngay là bao nhiêu.
Sau một tháng, nếu Bitcoin được giao dịch thấp hơn 10.000 USD, giả sử ở mức 8.000 USD, Adam sẽ kiếm được lợi nhuận bằng cách thực hiện quyền chọn của mình - bán BTC với giá cao hơn 2.000 USD so với giá thị trường. Nếu BTC đang giao dịch cao hơn 10.000 USD, anh ấy có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Adam cũng sẽ phải trả phí quyền chọn để mua quyền chọn này, và giống như Robbie, phí quyền chọn cũng là số tiền tối đa mà anh ấy mạo hiểm trong hợp đồng này.
Mặt khác, chúng ta có những người bán quyền chọn hoặc người viết hợp đồng, là đối tác của Robbie và Adam và đã đồng ý bán cho họ quyền chọn mua cũng như quyền chọn bán tương ứng. Về cơ bản, người bán quyền chọn hứa hẹn sẽ bán và mua BTC theo yêu cầu, để đổi lấy phí quyền chọn do Robbie và Adam chi trả.
Xét về rủi ro, người bán quyền chọn có lợi nhuận bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà họ tính, nhưng tổn thất tiềm ẩn thì không giới hạn, vì họ sẽ phải mua hoặc bán BTC nếu thực hiện quyền chọn, bất kể chênh lệch giữa giá giao ngay và giá thực hiện là bao nhiêu. Điều này có thể được giải thích thêm thông qua chế độ xem Thị Trường Quyền Chọn Bitcoin OKX bên dưới.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán có ngày đáo hạn vào 25/09/2020 được hiển thị trong biểu đồ trên. Vòng tròn màu xanh biểu thị các hợp đồng quyền chọn có giá thực hiện là 11.000 USD, nghĩa là người nắm giữ quyền chọn mua cho hợp đồng này sẽ có thể mua Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09, trong khi người nắm giữ quyền chọn bán sẽ có thể bán Bitcoin với giá tương tự. Các vòng tròn màu xanh lá cây và màu đỏ biểu thị giá đánh dấu, đây là chỉ báo dựa trên giá trị trung bình về định giá thị trường, trong khi dữ liệu “Bid1” và “Ask1” phản ánh giá chào bán hiện tại của thị trường.
Nếu hôm nay Robbie mua quyền chọn mua này, anh ấy sẽ trả giá chào bán tốt nhất – là $1.373,08 trong ảnh chụp màn hình phía trên – đây là phí quyền chọn để Robbie có quyền mua Bitcoin ở mức $11.000 vào ngày 25/09. Tương tự, Adam sẽ trả 2.712,90 USD để mua quyền chọn bán của mình để có quyền bán Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09.
Sự khác biệt về phí quyền chọn này thể hiện tâm lý thị trường, trong đó đối tác đồng ý mua Bitcoin của Adam tin rằng đó là phi vụ cá cược rủi ro hơn so với bên đồng ý bán cho Robbie.
Hợp Đồng Mở Theo Giá Thực Hiện là dữ liệu có thể cho thấy triển vọng của thị trường ngay lập tức, thể hiện trong biểu đồ dưới đây.
Biểu đồ này hiển thị giá trị (tính bằng BTC) của quyền chọn chưa đáo hạn (quyền chọn mua + quyền chọn bán) ở các mức giá thực hiện khác nhau. Bạn có thể thấy hầu hết nhà giao dịch đều có hợp đồng quyền chọn với giá thực hiện là 10.125 USD, tiếp đến là 7.250 USD và 11.250 USD. Dữ liệu này nhấn mạnh ba mức giá thực hiện phổ biến nhất, đang áp dụng đối với Bitcoin — và khoảng giá dự kiến trong tương lai gần.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng quyền chọn?
Hợp đồng quyền chọn, giống như hợp đồng tương lai, cũng là công cụ quản lý rủi ro, nhưng có phần linh hoạt hơn vì không đòi hỏi người mua thực hiện bất kỳ nghĩa vụ nào.
Một lần nữa, chúng ta có thể thảo luận về thợ đào Bitcoin, bên hưởng lợi tiềm năng của những hợp đồng này, nơi họ có thể mua quyền chọn bán nhằm đảm bảo tỷ lệ nhất định cho BTC đã khai thác trong tương lai. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai khi thợ đào có nghĩa vụ bán BTC của mình bất kể với mức giá bao nhiêu, trong hợp đồng quyền chọn, họ có thể chọn không bán nếu giá Bitcoin tăng đáng kể.
Đầu cơ vẫn là lý do khác cho việc sử dụng quyền chọn, bởi chúng cho phép nhà giao dịch thận trọng đặt cược với số tiền rủi ro nhỏ hơn nhiều (phí quyền chọn) so với hợp đồng tương lai.
Công cụ phái sinh và độ uy tín của Bitcoin
Công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn hỗ trợ xác định giá của tài sản cơ sở — quá trình xác định giá của thị trường — bằng cách cung cấp cho thị trường những công cụ cần thiết để thể hiện tâm lý thị trường. Chẳng hạn, vì không có công cụ phái sinh, nhà đầu tư Bitcoin phần lớn phải mua và nắm giữ chính lượng Bitcoin đó, điều này đã gây ra bong bóng Bitcoin vào năm 2017, khi giá tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại.
Chỉ sau khi CME và Cboe ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin, những người bán short trên thị trường mới có thể làm vỡ bong bóng.
Dù sự sụp đổ sau đó và “mùa đông tiền mã hóa” năm 2018 đã tác động mạnh lên thị trường, nó cũng thúc đẩy sự tăng trưởng và phát triển, khi giá cả ổn định, cho phép công nghệ và sự chấp nhận một lần nữa trở lại vị thế hàng đầu.
Trong khi đó, việc ra mắt công cụ phái sinh được quản lý, chẳng hạn như Quyền chọn Bitcoin của Bakkt, đang giúp hợp pháp hóa không gian tiền mã hóa và thu hút nhà đầu tư tổ chức.
Cuối cùng, để Bitcoin trở thành loại tài sản được chấp nhận rộng rãi, nhiều người cho rằng cần có thị trường giao dịch minh bạch, khó bị thao túng.
Để đạt được điều này sẽ cần một dòng vốn mới, tăng tính thanh khoản, giảm biến động, quá trình hình thành giá tự nhiên và sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn. Mỗi sản phẩm phái sinh chất lượng đều có khả năng đưa Bitcoin đến gần hơn với việc được hợp pháp hóa.
OKX Insights trình bày báo cáo phân tích thị trường, tính năng chuyên sâu và tin tức chọn lọc từ những chuyên gia tiền mã hóa.
Cách sử dụng Bot giao dịch tiền mã hóa của OKX
Cách giao dịch lô tiền mã hóa trên Thị trường Liquid của OKX
Crypto TradingView: Hướng dẫn giao dịch bằng TradingView
Chiến lược giao dịch hợp đồng futures crypto tốt nhất
